Големите северноевропейски инвеститори стават все по-предпазливи относно рисковете от държането на американски активи на фона на геополитическо напрежение. Това са посочили пред Ройтерс ръководители на пенсионни фондове, което е знак за нарастващо отдръпване от най-големия финансов пазар в света.
Инвестиционен консултант, три пенсионни фонда и водеща индустриална организация са заявили, че и рисковата премия, свързана с държането на американски активи се е увеличила отчасти поради опасения за финансите на страната.
Ръководители на пенсионната индустрия и инвестиционните мениджъри от Финландия, Швеция и Дания разглеждат несигурността около външната политика на САЩ и нивата на дълга на Белия дом като заплаха за долара, американските държавни ценни книжа и акциите. Скандинавският регион е дом на едни от най-големите пенсионни фондове в Европа по активи.
Тази седмица два скандинавски пенсионни фонда, шведският Alecta и датският AkademikerPension, заявиха, че са продали или са в процес на продажба на своите американски държавни ценни книжа. Въпреки уточнението, че решенията не са свързани с последните събития, амбициите на президента на САЩ Доналд Тръмп за Гренландия съживяват спекулациите за това, че Европа ще отговори с финансов протекционизъм на политиките на неговата администрация.
„Водим много дискусии (с клиенти) относно това (дали) е време да се откажем от американските активи“, посочва Ван Луу, глобален ръководител на отдела за стратегии за решения, фиксиран доход и валутен обмен в Russell Investments, която консултира пенсионни схеми. По думите му около 50% от тях обмислят дали трябва да направят нещо по въпроса, най-вече клиенти от Северна Европа, включително в Скандинавия и Холандия.
Базираната в Сиатъл Russell консултира клиенти с активи на стойност 1,6 трилиона долара и управлява директно 636 милиарда долара.
Стойността на американските държавни ценни книжа, държани от холандския пенсионен фонд ABP, най-големият в Европа, е спаднала рязко от края на 2024 г. до септември миналата година, вероятно поради намаляване на активите.
Промените в разпределението на дългосрочните активи отнемат време, за да се проявят, а Съединените щати със силната си икономика и дълбоки пазари остават привлекателна страна. Американските акции се търгуват близо до рекордно високи нива. Несигурността около политиката на САЩ обаче оказва натиск върху долара, който падна с 10% спрямо основните валути миналата година на фона на повишаване на митата и други политики, а доходността по 30-годишните американски държавни облигации се търгува на около 4,9%, близо до нивата, достигнати по време на световната финансова криза.
Скандинавският фонд Alecta заявяваи, че е продала по-голямата част от своите американски облигации, тъй като рискът, свързан с американските държавни облигации и долара, се е увеличил, докато AkademikerPension съобщава, че ще се освободи от активите си до края на месеца, обвинявайки слабите финанси на правителството на САЩ.
Ройтерс коментира, че публичният характер на дебата за американските активи е необичаен за инвеститорите, които обикновено се въздържат от коментари за всякакви промени, които могат да бъдат свързани с текущи събития. Техните дългосрочни инвестиционни решения са склонни да гледат отвъд моментните събития.
