Геоикономическата фрагментация и геополитическият риск се превърнаха в ключови източници на макрофинансова несигурност, която може да повлияе на финансовата стабилност. Геополитическите сътресения могат да усилят финансовия стрес и да забавят икономическия растеж.
Това сочат изводите от доклада „Рискове за финансовата стабилност от геоикономическата фрагментация“, изготвен и разпространен от Европейската централна банка (ЕЦБ) и Европейският съвет за системен риск (ЕССР).
Документът определя нова рамка за мониторинг, интегрираща геополитическите показатели в анализа на финансовата стабилност.
Геополитическите рискове и политическата несигурност са се увеличили значително от средата на 2010-те години, със забележимо увеличение през 2024 г. и 2025 г. В същото време волатилността на финансовите пазари остава ограничена или краткотрайна.
Ерата на глобализацията в края на 20-ти и началото на 21-ви век създава силна взаимозависимост между ЕС и световните икономики, включително неговата финансова система. Текущите промени в политическите приоритети и регулаторните рамки не само засягат търговията и глобалните вериги за доставки, но и пораждат рискове и несигурности, които се отразяват в обществените и политическите структури, оказвайки влияние върху финансовите системи и тяхната стабилност.
Оценките показват, че геополитическите рискове намаляват очакваните резултати от растежа, със значителни рискове от спад за реалната икономика, съпроводени от засилен финансов стрес. Геополитическите събития могат значително да променят взаимосвързаността между облигациите, стоките, акциите и валутните курсове.
Влиянието на геополитическите сътресения е разнородно в различните държави-членки на ЕС, като по-отворените икономики и тези с по-високи съотношения на публичен дълг са склонни да бъдат по-уязвими към усилващи ефекти.
В отговор на геополитическите сътресения банките и небанковите институции коригират балансите си, като намаляват кредитирането, особено трансграничните експозиции. Макар че това намалява излагането на финансовата система на външни сътресения, то също така ограничава международната диверсификация.
Във време на ускоряваща се геоикономическа фрагментация и постоянна геополитическа несигурност, ЕЦБ и ЕССР подчертават значението на подобрените, по-хармонизирани набори от данни, както и на допълнителни сценарийни анализи, за запазване на финансовата стабилност и повишаване на икономическата устойчивост. Заключенията на доклада могат да помогнат на политиците и финансовите институции да откриват и оценяват по-добре геополитическите рискове за финансовия сектор и да калибрират макропруденциалните политически отговори.
