За да се възстанови фондовият пазар е необходимо инфлацията да продължи да спада, както и основната инфлация, с изключение на храните и енергията, да покаже, че забавянето на ръста на цените на услугите наистина е трайна тенденция, изтъква колумнистът на Capital.fr* Александър Барадез.
От няколко месеца публикациите за инфлацията в Съединените щати и Европа са във фокуса на вниманието на специалистите, за да се опитат първо да определят пика на инфлацията, а след това да видят колко бързо тя ще може да се върне към върховната цел от 2%.
Последните 10 дни бяха белязани от цяла поредица от съобщения от Федералния резерв (Фед). От една страна, Джером Пауъл обяснява на два пъти, че пазарите са по-оптимистично настроени от Фед относно скоростта на връщане на инфлацията до 2%, но че същевременно не желае да „отблъсне“ тези пазарни очаквания.
А от друга страна са някои представители на Фед, като президента му за Ню Йорк, Джон Уилямс, който обяснява, че политиката на Фед е „по правило ограничителна“ и че ще е необходимо „да се поддържат ограничителни лихвени проценти в продължение на няколко години“. Въпреки че Джеръм Пауъл се придържа към разбирането „по-високи за по-дълго“ (higher for longer) относно лихвените проценти, той никога не спомена изрично толкова дълга продължителност, колкото Джон Уилямс… Други по-твърди членове на Фед като Нийл Кашкари смятат, че лихвите трябва да се повишат до около 5,40% (текущият диапазон 4,50%-4,75%), тъй като няма почти никакъв напредък по „основната“ част от нежилищните услуги.
Това е мнението и на Томас Баркин, президент на Fed за Ричмънд, който смята, че досега спадът на инфлацията е бил „изкривяван“ от спада на цените на стоките (но не и на услугите).
Следователно няколко момента предизвикват вниманието: каква е тенденцията на световната инфлация (специалистите очакват спад до 6,2% на годишна база срещу 6,5% предходния месец), но, най-важното, каква е тенденцията на „основната“ инфлация, т.е. инфлацията като се изключат храните и енергията (специалистите очакват основната инфлация да спадне до 5,5% спрямо 5,7% предходния месец).
Краткосрочните лихви в САЩ се повишиха рязко през последните дни: 2-годишният лихвен процент скочи с около 0,5 процентни пункта през последните 10 дни с нов скок на VIX (волатилност на S&P 500 , т.е. американските акции) на 22, най-високото му ниво от месец.
За да се възстановят пазарите на акции след корекцията от миналата седмица, е необходимо не само общата инфлация да продължи да спада, но и основната инфлация трябва да покаже, че забавянето на ръста на цените на услугите има траен характер.
*Превод Георги Саулов
