Водещите централни банки от САЩ, Канада и Япония заемат агресивни позиции, макар и в различна степен, след като войната с Иран доведе до рязко покачване на цените на енергията на фона на ключова седмица от срещи на глобалните централни банки.
След като се бориха с инфлационен скок, обусловен от стоките, след пълномащабното нахлуване на Русия в Украйна през 2022 г., банковите управи отново вървят по тънко въже – овладявайки упорития ценови натиск, без да дерайлират растежа, отбелязва Ройтерс.
Федералният резерв на САЩ, Банката на Канада и Банката на Япония избраха да запазят лихвените проценти непроменени, но техните лидери ясно заявиха, че са нащрек, предпазливи, че покачващите се цени на енергията могат да предизвикат нова вълна от инфлация.
„Управителният съвет ще разгледа непосредственото въздействие на войната върху инфлацията, но ако цените на енергията останат високи, няма да позволим на ефектите им да се разширят и да се превърнат в постоянна инфлация“, посочва управителят на Банката на Канада Тиф Макълм, след като банката запази ключовия си лихвен процент на 2,25%.
Председателят на Фед Джером Пауъл е също толкова предпазлив. „В краткосрочен план по-високите цени на енергията ще повишат общата инфлация, но е твърде рано да се прогнозира обхватът и продължителността на потенциалните ефекти върху икономиката“, посочва Пауъл на пресконференция след решението на Федералния резерв с 11 гласа и 1 гласа за запазване на основния лихвен процент в диапазона от 3,50% до 3,75%.
Въпреки това, нежеланието на Пауъл да каже, че заплахата от отслабващ пазар на труда представляват по-голям риск за целите на Федералния резерв, отколкото инфлацията, помогна за отлагането на очакванията за намаляване на пазарните лихви през 2027 г.
Централната банка на Бразилия е сред поумерените изключения, тъй като даде началото на дългоочаквания цикъл на облекчаване с предпазливо намаление на основния си лихвен процент с 25 базисни пункта до 14,75%, което все още е сред най-високите нива в големите икономики.
Управителят на Банката на Япония Казуо Уеда заявява, че банката не изключва краткосрочно повишаване на лихвите, ако очакваният удар върху растежа от нарастващите разходи за петрол се окаже временен и не провали напредъка, който Япония постига в трайното постигане на целевата цена на банката.
„Трябва да имаме предвид, че последните развития идват във време, когато компаниите вече активно повишават цените и заплатите, което предполага, че те биха могли да прехвърлят разходите по-агресивно, отколкото след войната в Украйна“, каза Уеда на пресконференция.
Но анализаторите очакват траекторията на лихвите за централните банки да остане неравна, без ясен край на конфликта, който би могъл да преобърне глобалните вериги за доставки, да разтърси финансовите пазари и да навреди на корпоративните настроения. „Тази последна ескалация се усеща като повратна точка за пазарите, защото конфликтът вече не е само за военни заглавия или затваряне на Ормузкия проток“, изтъква Чару Чанана, главен инвестиционен стратег в Saxo в Сингапур.
По думите му сега той удря водопровода на световната енергийна система. Това, което обезпокоява пазарите, е нарастващият риск от стагфлация… Което означава, че това вече не е просто геополитическа история, а макроикономическа, коментира Чанана.
