Ричард Букстабър, признат специалист по финанси и бивш служител в американското финансово министерство, предупреждава за предстоящи опасности. В статия, публикувана в The New York Times и цитирана от Le Parisien и Сapital.fr, той посочва, че световната икономика може да се изправи пред криза, дори по-тежка от тази през 2008 г. „Предсказах финансовата криза от 2008 г., това, което предстои, може да бъде още по-лошо“, предупреждава той.
Още през 2007 г., в книгата си „A Demon of Our Own Design“, икономистът посочва слабостите на глобалната финансова система. Почти двадесет години по-късно той смята, че рисковете отново се появяват, този път в различна и потенциално по-опасна форма. За разлика от кризата с ипотечните кредити, която беше съсредоточена около недвижимите имоти, сегашните заплахи са многообразни. Изкуственият интелект, развитието на частния кредит, силната концентрация на фондовите пазари, наред с геополитическите напрежения, особено около Тайван и Иран, са все фактори за нестабилност. Разгледани поотделно, тези рискове са известни. Но според Ричард Букстабър, именно тяхното съчетаване буди най-голямо безпокойство.
Частният кредит и американската фондова борса са факторите за нестабилност
Проблемът, според него, произтича от една система, станала твърде взаимосвързана. С други думи, дори ограничен шок може бързо да се разпространи в цялата световна икономика.
Сред основните критични точки, пазарът на частния кредит заема водещо място. Този сектор, който бележи бурно развитие след кризата от 2008 г., позволява на инвестиционни фондове да отпускат заеми директно на компаниите без посредничеството на банките. Но тези активи се търгуват малко, което прави стойността им трудна за оценяване. „Инвеститорите не знаят в действителност колко струват тези активи и доколко те са ликвидни“, посочва икономистът. При паника може да се окаже трудно те да бъдат продадени бързо, което ще засили напрежението.
Друг повод за тревога е американската фондова борса. Днес малък брой големи технологични компании имат огромна тежест в индекса S&P 500. Тази концентрация прави пазара по-уязвим: спадът на акциите на само една голяма компания може да повлече целия пазар надолу.
Накрая икономистът подчертава съществената разлика спрямо 2008 г.: рисковете вече не са само финансови. Те са свързани и с реалната икономика. Развитието на изкуствения интелект например зависи от чувствителни инфраструктури като центрове за данни и полупроводници, които от своя страна са изложени на международни напрежения. Криза в Близкия изток или около Тайван може да има незабавни последици за пазарите.
„Нашата система не се срива, защото едно нещо върви зле, а защото няколко шока се разпространяват върху една и съща структура“, обобщава Ричард Букстабър. А в един толкова взаимосвързан свят тези шокове могат да се разпространят много бързо, което прави всяка криза по-трудна за овладяване.
