Световните баланси за зърнените култури изглеждат сравнително добре в началото на 2026/27 г., въпреки очаквания спад в производството от рекордния сезон 2025/26 г. Това сочат месечните оценки на световното селскостопанско предлагане и търсене, публикувани преди седмица от Министерството на земеделието на САЩ и цитирани в коментар на Ройтерс.
Прогнозите са, че световните реколти от пшеница и царевица все още ще надхвърлят последните средни стойности през 2026/27 г., което ще държи под контрол широко разпространените опасения относно предлагането.
Въпросът обаче не е колко зърно произвежда светът, а по-скоро какъв марж за грешка всъщност предоставят балансите. Производството и потреблението са нараснали едновременно с течение на времето, тъй като населението, животновъдството и търсенето на биогорива се разширяват.
Но дали производството е в крак с потреблението? За 2026/27 г. отговорът изглежда различен, отколкото преди година.
За пшеницата пазарната 2025/26 г. беше забележителна, тъй като производството далеч надхвърля потреблението. Това позволи на световните запаси да се възстановят, оказвайки натиск за намаляване на цените.
Ранните прогнози за 2026/27 г. разказват различна история. USDA прогнозира, че световното потребление на пшеница ще надвиши производството с 0,8%. Този дефицит сам по себе си едва ли е тревожен, но бележи значителна промяна от 2025/26 г., когато производството надвиши потреблението с 2,3%, което е най-големият излишък от осем години.
Царевицата е изправена пред още по-тежка ситуация. През 2025/26 г. световното производство на царевица надвиши потреблението само с 0,2%, но се очаква производството през 2026/27 г. да падне с 1,8% под търсенето, което е най-големият дефицит от 16 години. Същата статистика е валидна дори след изключване на Китай, чиито огромни запаси от зърно често изкривяват световния баланс.
Много от най-големите износители на пшеница и царевица в света се радваха на изключително благоприятна реколта миналия сезон, но два последователни сезона с висока реколта са по-трудни за постигане. Увеличаването на производството става по-трудно
Ако възстановяването на световните запаси от зърно беше просто въпрос на засаждане на повече декари, стесняващият се производствен буфер би бил далеч по-малко обезпокоителен. Но решенията за засаждане на зърнени култури се влияят от множество фактори, включително по-висока възвръщаемост от маслодайни култури, повишени разходи за торове, несигурност относно времето и променяща се икономика на културите.
Балансът между тези фактори се различава в различните региони, но сред много големи износители на зърно се очертава обща тема през 2026/27 г.: свиване на площите със зърнени култури, особено при пшеницата.
В САЩ царевицата и соята постоянно печелят предимство пред пшеницата, оставяйки фермерите през 2026/27 г. с най-малката си засята площ с пшеница, отваря нов раздел, откакто започнаха да се водят записи през 1919 г.
Подобни тенденции се очертават и другаде. Водещият износител Русия може да събере най-малката си площ с пшеница от повече от десетилетие, тъй като засажданията със слънчоглед и рапица достигат рекордни върхове. Канада зася рекордна площ с рапица през 2026/27 г., докато площите с пшеница спаднаха до четиригодишно дъно, а Европейският съюз също така пренасочи площите от зърнени култури към маслодайни култури.
Прогнозира се, че площите с пшеница в Австралия за 2026/27 г. ще спаднат до седемгодишно дъно поради много сухи условия на засаждане.
Тези решения за засаждане са важни, защото загубите на площи могат бързо да намалят производството, когато времето е неблагоприятно, а тазгодишната реколта от пшеница в САЩ илюстрира този риск. Широко разпространената суша в районите със зимна пшеница намали прогнозираното производство на пшеница за 2026/27 г. до 56-годишно дъно, като реколтираната площ спадна до 149-годишно дъно.
По-високите цени биха могли да насърчат производството през следващите пазарни години, но тук играят роля много други сили – независимо дали става въпрос за време, конкуренция с други култури или предизвикателства пред селскостопанската икономика – което означава, че изчислението може да не е толкова просто.
Местни проблеми, глобални последствия
По-малкият производствен буфер променя и начина, по който пазарите реагират на регионалните смущения. Когато има по-малко място за грешки в глобалния баланс, местните метеорологични проблеми могат бързо да се превърнат в международни пазарни истории.
Френската царевица предлага скорошен пример. Сушата рязко намали перспективите за производство, като производството потенциално се срина до 50-годишно дъно тази година.
Междувременно Европа наскоро се превърна отново в една от най-големите дестинации за износ на царевица от САЩ, което означава, че недостигът на производство във Франция може да повлияе на търговските потоци далеч отвъд самата Европа.
Но не всяко прекъсване на доставките води до загуба на производство.
Украйна демонстрира този урок след нахлуването на Русия през 2022 г. Износът на зърно беше силно ограничен в продължение на месеци, но по-голямата част от това производство в крайна сметка достигна световните пазари, след като се появиха алтернативни експортни маршрути.
Струва си да се помни това разграничение, когато възникнат смущения в износа, включително настоящите смущения в корабоплаването, засягащи движението на руското зърно през Азовско море след атаките на Украйна срещу танкери и търговски кораби, преминаващи през този важен маршрут.
С намаляването на глобалните производствени буфери, разграничението между производствен риск и логистичен риск става все по-важно. Смущенията в корабоплаването често могат да бъдат преодолени. Недостигът на производство е много по-труден за запълване.
