Постигането на преход към нулеви нетни емисии до 2050 г. изисква значителни инвестиции за смекчаване на климата в нововъзникващите пазари и развиващите се икономики, които в момента отделят около две трети от парниковите газове. Тези страни ще се нуждаят от около 2 трилиона долара годишно до 2030 г., за да постигнат тази амбициозна цел, според Международната агенция по енергетика, като по-голямата част от това финансиране се влива в енергийната индустрия. Това е петкратно увеличение от настоящите 400 милиарда долара инвестиции в климата, планирани през следващите седем години, изтъкват авторите на анализ, публикуван в блога на Международния валутен фонд…
Ние предвиждаме, че растежът на публичните инвестиции обаче ще бъде ограничен и че частният сектор следователно ще трябва да даде основен принос към големите нужди от инвестиции в климата за възникващите пазари и развиващите се икономики. Частният сектор ще трябва да предостави около 80 процента от необходимите инвестиции и този дял нараства до 90 процента, когато се изключи Китай.
Докато Китай и други по-големи нововъзникващи икономики разполагат с необходимите вътрешни финансови ресурси, на много други страни им липсват достатъчно развити финансови пазари, които могат да предоставят големи количества частно финансиране. Привличането на международни инвеститори също е изправено пред препятствия, тъй като повечето големи нововъзникващи пазарни икономики и почти всички развиващи се страни нямат кредитен рейтинг с инвестиционен клас, който институционалните инвеститори често изискват. Освен това малко инвеститори имат опит в тези страни и са в състояние да поемат по-висок риск.
Постепенното премахване на въглищните електроцентрали, единственият най-голям източник на глобални емисии на парникови газове (около 20 процента), е друго голямо предизвикателство. Повечето електроцентрали в нововъзникващите пазари и развиващите се икономики са все още относително млади. Оттеглянето им от употреба или пренасочването им изисква големи количества частни инвестиции и обществена подкрепа. Някои държави са силно зависими от въглищата и ще трябва сравнително бързо да разработят алтернативни източници на енергия.
Отвъд тези предизвикателства, климатичните политики и ангажиментите на повечето големи банки все още не са приведени в съответствие с нетните нулеви климатични цели, дори когато имат политики, предназначени за намаляване на емисиите.
Междувременно, въпреки че нарастващ брой инвестиционни фондове дават приоритет на устойчивостта, това няма голям ефект върху това колко пари се предоставят за големи климатични нужди. Само малка част от тези средства изрично целят да създадат положително въздействие върху климата. Много по-големият брой фондове, които вземат инвестиционни решения въз основа на екологични, социални и фактори на корпоративното управление, не се фокусират непременно върху проблемите на климата. Те обикновено вземат предвид оценките на ESG (Екологично, социално и корпоративно управление) при разпределението на своите портфейли, но те не са непременно предназначени да отразяват въздействието върху климата. По-ориентираните към въздействието инвестиционни портфейли могат да бъдат доста различни от популярните, ориентирани към ESG.
Освен това страните с по-ниски средни доходи и с ниски доходи обикновено не са възнаградени за добри екологични и климатични политики. Оценките на агенциите за кредитен рейтинг на тези икономики не отразяват напълно готовността на тези страни за преход с ниски въглеродни емисии или излагането им на рискове от блокирани активи поради високото ниво на въглеводороди. На финансовата индустрия все още липсва яснота какво представлява добро суверенно представяне по въпросите на околната среда.
Необходим е широк набор от политики, за да се създаде привлекателна инвестиционна среда и да се отключи необходимото частно финансиране за климата в нововъзникващите пазари и развиващите се икономики. Ценообразуването на въглеродните емисии може да предостави важен ценови сигнал за инвеститорите, но е изправено пред политически препятствия при прилагането му в достатъчно широк мащаб.
Необходими са редица допълнителни политики във финансовия сектор. Структурните политики, насочени към укрепване на макроикономическите основи, задълбочаване на капиталовите пазари и подобряване на управлението, са основна част от комбинацията от политики. Те могат да помогнат за подобряване на кредитните рейтинги и намаляване на капиталовите разходи. И могат да увеличат вътрешните финансови ресурси, налични в дадена страна. Инвеститорите се нуждаят от по-добри данни, свързани с климата, за да вземат инвестиционни решения. Следва да се използват иновативни финансови решения, като смесено финансиране и инструменти за секюритизация, за да се започне управлявано постепенно спиране на производството на енергия от въглища.
Политиките трябва да се фокусират отново върху създаването на въздействие върху климата, вместо да подкрепят дейности, които вече са „зелени“ и трябва да отчитат специфичните нужди на нововъзникващите пазари и развиващите се икономики.
Например таксономиите на прехода трябва да разглеждат дейности с потенциал за значителни подобрения на емисиите във времето и в различните сектори, включително в най-въглеродно-интензивните като стомана, цимент, химикали и тежък транспорт. Целите и критериите за намаляване на емисиите в таксономиите на прехода могат да бъдат свързани с национално определените приноси на дадена държава, дългосрочни стратегии и цели за декарбонизация за конкретни индустрии.
Използването на етикети за устойчивост все още е слабо и регулаторните и надзорните органи трябва да определят ясни правила и да затегнат прилагането. Те следва да гарантират, че оповестяванията и етикетите за устойчиви инвестиционни фондове ефективно повишават прозрачността и целостта на пазара и следва да гарантират по-добро съответствие с целите, свързани с климата.
Много от политиките, които препоръчваме, ще отнемат време за прилагане и постигане на очаквания ефект. Междувременно по-широкото публично-частно споделяне на риска е от решаващо значение за насърчаване на частните инвестиции във връзка с климата в нововъзникващите пазари и развиващите се икономики. Многостранните банки за развитие и донорите могат да играят важна роля в подкрепата на смесеното финансиране – включително чрез по-широко използване на гаранции.
Механизмът на МВФ за устойчивост и устойчивост може да помогне, като обедини правителства, многостранни банки за развитие и частния сектор за насърчаване на финансирането на инвестиции в климата. Въпреки че общият размер на този инструмент от 40 милиарда долара е малък в сравнение с глобалните нужди от инвестиции в климата, реформите, подкрепяни от него, могат да помогнат за привличането на повече частно финансиране за климата.
