Войната на САЩ и Израел с Иран вече струва на компании по целия свят най-малко 25 милиарда долара – и сметката продължава да расте, отбелязва анализ на Ройтерс.
Преглед на корпоративните изявления от началото на конфликта на компании, листнати в Съединените щати, Европа и Азия, предлага отрезвяващ поглед върху последиците. Предприятията се борят с покачващите се цени на енергията, разкъсани вериги за доставки и търговски пътища, прекъснати от задушаващия контрол на Иран върху Ормузкия проток.
Анализът показва, че най-малко 279 компании са посочили войната като повод за защитни действия за смекчаване на финансовия удар, включително увеличение на цените и намаляване на производството. Други са преустановили дивидентите или обратното изкупуване, освободили са служители, добавили са горивни такси или са потърсили спешна правителствена помощ.
Сътресението – последното от поредица объркващи глобални събития за бизнеса след пандемията от COVID-19 и руската инвазия в Украйна – смекчава очакванията за останалата част от годината, като няма голямо усещане, че предстои споразумение за прекратяване на конфликта.
„Това ниво на спад в индустрията е подобно на наблюдаваното по време на световната финансова криза и дори по-високо, отколкото през други периоди на рецесия“, посочва главният изпълнителен директор на Whirlpool Марк Битцер пред анализаторите, след като компанията намали наполовина прогнозата си за цялата година и спря дивидента си.
Със забавянето на растежа, ценовата сила ще отслабне и фиксираните разходи ще станат по-трудни за поемане, казват анализаторите, което заплашва маржовете на печалба през второто тримесечие, а и след това. Продължителните повишения на цените вероятно ще подхранят инфлацията, накърнявайки и без това крехкото потребителско доверие. „Потребителите се въздържат от подмяна на продукти и по-скоро ги ремонтират“, обръща внимание Битцер.
Производителят на уреди не е сам. Компании, включително Procter & Gamble, малайзийският производител на презервативи Karex и Toyota, предупредиха за нарастващите жертви, тъй като конфликтът навлиза в третия си месец.
Блокадата на Ормузкия проток от Иран – най-критичната енергийна точка в света – тласна цените на петрола над 100 долара за барел, което е с над 50% по-високо отколкото преди войната. Затварянето доведе до повишаване на разходите за доставка, свиване на доставките на суровини и прекъсване на търговските пътища, жизненоважни за потока на стоки. Доставките на торове, хелий, алуминий, полиетилен и други ключови суровини са засегнати.
Една пета от компаниите в прегледа – които произвеждат всичко – от козметика до гуми и перилни препарати, до круизни оператори и авиокомпании – съобщават за финансов удар поради войната.
По-голямата част от тях са базирани във Великобритания и Европа, където цените на енергията вече са били повишени, почти една трета са от Азия, което отразява силната зависимост на тези региони от петролните и горивни продукти от Близкия изток.
За да постави цифрата в контекст, анализът на Ройтерс посочва, че стотици компании до октомври миналата година са отчетли разходи за над 35 милиарда долара от тарифите на президента на САЩ Доналд Тръмп.
Авиокомпаниите представляват най-големия дял от количествено определените разходи, свързани с войната, представляващи близо 15 милиарда долара, като цените на реактивното гориво почти са се удвоили. С продължаващото затягане на кризата все повече компании от други индустрии бият тревога. Японската Toyota предупреждава за удар от 4,3 милиарда долара, докато P&G оценява удара от 1 милиард долара печалба след данъци.
Близо 40 компании в промишлеността, химическата и материалната промишленост заявяват, че ще повишат цените си поради зависимостта си от доставки на нефтохимически продукти от Близкия изток.
Главният финансов директор на Newell Brands заяви по-рано този месец, че всяко покачване с 5 долара в цените на петрола за барел добавя около 5 милиона долара разходи.
Немският производител на гуми Continental очаква удар от поне 100 милиона евро от второто тримесечие поради покачващите се цени на петрола, които правят суровините по-скъпи. Изпълнителният директор на Continental Роланд Велцбахер заяви по-рано този месец, че ще отнеме три до четири месеца, преди това да повлияе на отчета за печалбите и загубите на компанията. „Вероятно ще ни удари в края на второто тримесечие, а след това ще се прояви с пълна сила през втората половина“, прогнозира той.
Корпоративните печалби са високи през първото тримесечие, което е част от причината основни индекси като S&P 500 да успеят да достигнат нови върхове, въпреки че цените на енергията се понижават, а доходността на облигациите се покачва поради опасения, свързани с инфлацията.
От 31 март прогнозите за нетния марж на печалбата за второто тримесечие са намалени с 0,38 процентни пункта за индустриалните компании от S&P 500, с 0,14 процентни пункта за компаниите за потребителски стоки и с 0,08 процентни пункта за основните потребителски стоки, показват данни на FactSet.
Европейските компании, листнати в STOXX 600, ще се сблъскат с натиск върху маржовете, започвайки от второто тримесечие, тъй като ще стане по-трудно да се преодолеят допълнителни разходи и тъй като защитата от хеджиране изтича, изтъкват анализатори на Goldman Sachs.
Секторите, ориентирани към потребителите, включително автомобилите, телекомуникациите и домакинските продукти, ще отчитат отрицателни ревизии от над 5% за следващите 12 месеца, посочва Джери Фаулър, ръководител на отдела за европейска акцийна стратегия в UBS.
В Япония анализаторите намалиха наполовина прогнозите си за ръст на печалбите за второто тримесечие до 11,8% от края на март. „Истинският удар върху печалбите все още не се е материализирал в резултатите на повечето компании“, казва Рами Сарафа, главен изпълнителен директор на Cordoba Advisory Partners.
