Участниците на петролния пазар са в състоянише на страх от недостиг на гориво, вместо да се фокусират върху свръхпредлагането, отбелязва Ройтерс. След като Израел атакува Иран и Техеран отвърна на удара, цените на петрола скочиха с 13% до най-високите си нива от януари, тъй като инвеститорите отчитат повишената вероятност за сериозно прекъсване на доставките на петрол в Близкия изток.
Част от причината за бързия скок е, че свободният капацитет на ОПЕК и съюзниците за изпомпване на повече петрол, за да компенсират евентуално прекъсване, е приблизително еквивалентен на производството на Иран, според анализатори и наблюдатели на ОПЕК.
Саудитска Арабия и Обединените арабски емирства са единствените членове на ОПЕК+, способни бързо да увеличат производството и биха могли да изпомпват около 3,5 милиона барела на ден повече, съобщиха анализатори и източници от индустрията. Производството на Иран е около 3,3 милиона б/д, а страната изнася над 2 милиона б/д петрол и гориво.
Досега не е имало въздействие върху производството от атаките на Израел срещу нефтената и газовата инфраструктура на Иран, нито върху износа от региона. Но опасенията, че Израел може да унищожи иранските петролни съоръжения, за да го лиши от основния му източник на приходи, доведоха до покачване на цените на петрола. Бенчмаркът Brent за последно в петък се търгуваше с близо 7% нагоре на над 74 долара в петък.
Атака със значително въздействие върху иранското производство, която би накарала други производители да изпомпват повече, за да запълнят празнината, би оставила много малко свободен капацитет за справяне с други смущения – които могат да се случат поради война, природни бедствия или аварии, изтъква Ройтерс. И това с уговорката, че Иран не атакува съседите си в отговор на израелските удари.
Иран в миналото е заплашвал да наруши корабоплаването през Ормузкия проток, ако бъде атакуван. Протокът е изходният път от Близкия изток за около 20% от световните доставки на петрол, включително износ от Саудитска Арабия, ОАЕ, Кувейт, Ирак и Иран. Иран също така е заявявал преди това, че ще атакува други доставчици на петрол, които започнат да запълват всяка празнина в доставките, останала поради санкции или атаки срещу Иран.
„Ако Иран реагира, като наруши петролните потоци през Ормузкия проток, насочи се към регионална петролна инфраструктура или удари по американски военни активи, пазарната реакция може да бъде много по-сериозна, потенциално с 20 долара за барел или повече“, коментира Хорхе Леон, ръководител на геополитическия анализ в Rystad и бивш служител на ОПЕК.
Рязката промяна в изчисленията за инвеститорите в петрол тази седмица идва след месеци, през които увеличенията на производството от ОПЕК и нейните съюзници, известни като ОПЕК+, доведоха до опасения у инвеститорите относно бъдещо свръхпредлагане и потенциален срив на цените.
Саудитска Арабия, фактическият лидер на ОПЕК, е движещата сила зад ускоряването на увеличението на производството на групата, отчасти за да накаже съюзниците, които са добивали повече петрол, отколкото е трябвало съгласно споразуменията на ОПЕК+. Увеличенията вече са натоварили капацитета на някои членове да произвеждат повече, което ги е накарало да не постигнат новите си цели.
Дори след скорошните увеличения, групата все още има ограничения на производството от около 4,5 милиона барела на ден, които бяха договорени през последните пет години, за да се балансира търсенето и предлагането. Но част от този свободен петролен капацитет – разликата между действителния добив и номиналния производствен потенциал, който може да бъде пуснат в експлоатация бързо и устойчиво – съществува само на хартия.
След години на съкращения на производството и намалени инвестиции в нефтени находища след пандемията от COVID-19, находищата и съоръженията може вече да не са в състояние да се рестартират бързо, изтъкват анализатори и наблюдатели на ОПЕК. Западните санкции срещу Иран, Русия и Венецуела също доведоха до намаляване на инвестициите в петрол в тези страни.
„След увеличението през юли, повечето членове на ОПЕК, с изключение на Саудитска Арабия, изглежда произвеждат на или близо до максималния си капацитет“, изтъкват анализаторите от J.P. Morgan.
Извън Саудитска Арабия и ОАЕ, свободният капацитет е незначителен, посочва висш източник от индустрията, който работи с производители от ОПЕК+. „Саудитска Арабия е единствената, която има истински барели, останалото е хартия“, подчертава той източникът.
Хартиени барели
Производството на петрол в Саудитска Арабия се очаква да нарасне до над 9,5 милиона барела на ден през юли, което ще даде възможност на кралството да увеличи производството с още 2,5 милиона барела на ден, ако реши. Този капацитет обаче е бил тестван само веднъж през последното десетилетие и само за един месец през 2020 г., когато Саудитска Арабия и Русия се скараха и започнаха да добиват на воля в борба за пазарен дял.
Саудитска Арабия също така спря да инвестира в разширяване на свободния си капацитет над 12 милиона барела на ден, тъй като кралството пренасочи ресурси към други проекти.
Русия, вторият по големина производител в ОПЕК+, твърди, че може да добива над 12 милиона барела на ден. JP Morgan обаче изчислява, че Москва може да увеличи производството само с 250 000 барела на ден до 9,5 милиона барела на ден през следващите три месеца и ще се затрудни да увеличи производството допълнително поради санкциите.
ОАЕ заявява, че максималният му капацитет за производство на петрол е 4,85 милиона барела на ден и е съобщила на ОПЕК, че производството на суров петрол само през април е било малко над 2,9 милиона барела на ден, цифра, до голяма степен потвърдена от вторични източници на ОПЕК. Международната агенция по енергетика обаче оцени производството на суров петрол в страната на около 3,3 милиона барела на ден през април и заяви, че ОАЕ имат капацитета да го увеличат с още 1 милион барела на ден. BNP Paribas прогнозира, че производството на ОАЕ ще бъде дори по-високо – 3,5-4,0 милиона барела на ден.
Разликата в способността за увеличаване на производството вече създаде напрежение в рамките на ОПЕК+. Саудитска Арабия е за отмяна на съкращенията от около 800 000 барела на ден до края на октомври, съобщиха източници пред Ройтерс. На последната си среща Русия, заедно с Оман и Алжир, изразиха подкрепа за спиране на увеличението за юли.
