Страна с население от едва 700 000 души е привлякла повече чуждестранни инвестиции от която и да е друга държава в Европа през 2024 г., изтъква изданието Visual Capitalist, което обобщава притока на преки чуждестранни инвестиции в цяла Европа, използвайки данни от Световния доклад за инвестициите за 2025 г., публикуван от Службата на ООН за търговия и развитие.
Тези притоци на преки чуждестранни инвестиции измерват позициите на чуждестранните компании в преките инвестиции в местни предприятия и дъщерни дружества, включително инвестиции в акции, реинвестирани печалби и вътрешнофирмено кредитиране.
Най-големият получател на инвестиции в Европа е Люксембург с привлечени близо 106 милиарда долара чуждестранни инвестиции през 2024 г., повече от Франция, Испания и Италия взети заедно. Въпреки малкото си население, страната е класирана като най-голямата дестинация за преки чуждестранни инвестиции в Европа с голяма разлика.
Обяснението е, че Люксембург служи като един от най-големите финансови канали в света. Компаниите често насочват капитал през страната, за да намалят данъчната тежест на по-големите пазари, което може значително да увеличи регистрирания приток на преки чуждестранни инвестиции спрямо размера на вътрешната икономика.
Люксембург не е единствената европейска държава, свързана с международното данъчно планиране. Няколко други финансови центъра обаче отчитат отрицателен приток на преки чуждестранни инвестиции през 2024 г.
Швейцария регистрира -60,7 милиарда долара приток на преки чуждестранни инвестиции, а Ирландия регистрира -38,9 милиарда долара. И двете държави се използват често от мултинационални компании за данъчни цели и корпоративно структуриране.
Ирландия и Швейцария представляват половината от европейските държави с отрицателен приток на преки чуждестранни инвестиции. Другите две са Белгия (-26,7 милиарда долара) и Обединеното кралство (-40 милиарда долара), като последното е особено важно поради присъствието на Лондон, като глобален финансов център.
Отрицателен приток на преки чуждестранни инвестиции може да възникне, когато чуждестранни фирми намалят инвестиционните си позиции в дадена държава. Това може да се случи чрез теглене на капитал, продажби на инвестиции или погасяване на вътрешнофирмени заеми.
Като пример – Ирландия е дом на местни дъщерни дружества на много американски мултинационални технологични и финансови фирми. Ако някое от тези дъщерни дружества изплати заем на компанията майка в САЩ, това би допринесло за по-нисък приток на преки чуждестранни инвестиции за Ирландия.
Освен Обединеното кралство, повечето от големите икономики на Европа също служат като значителни страни, приемащи международни инвестиции. Франция е получила 33,7 милиарда долара преки чуждестранни инвестиции през 2024 г., следвана от Испания с 30,5 милиарда долара и Италия с 24,7 милиарда долара.
Една от най-големите изненади в данните е Германия. Въпреки че е най-голямата икономика в Европа, тя е привлякла само 5,7 милиарда долара преки чуждестранни инвестиции през 2024 г., нареждайки се зад много по-малки страни, включително Полша, Португалия и Швеция.
Тук можем да включим и България, която заема 25-то място от 41 държави с 3.9 млрд. долара.
Част от обяснението е, че мултинационалните компании често структурират инвестиции чрез посреднически юрисдикции като Люксембург. В резултат на това някои инвестиции, в крайна сметка свързани с по-големи икономики, може първо да се появят в статистиката за преки чуждестранни инвестиции на по-малки финансови центрове.
Сравнително високата регулация и корпоративно данъчно облагане в Германия също могат да натежат върху официалния приток на преки чуждестранни инвестиции, което помага да се обясни защо най-голямата икономика в Европа се нарежда толкова много под няколко по-малки пазара.
