„Какво е геоикономика?“ Висш бразилски финансов служител се наведе и ми зададе този въпрос по време на сесия, която председателствах* в Рио де Жанейро през 2024 г., по време на бразилското председателство на Г-20. Делегация на Атлантическия съвет беше дошла да обсъди стабилните монети, веригите за доставки и валутните резерви на Русия.
Бързо отговорих: „Това е – това, което правим точно тук, комбинацията от финанси и национална сигурност.“ „О“, каза той и след това направи пауза. „Тук, в Бразилия, ние просто наричаме това политика.“
Истината е, че докато мнозина на Запад, особено в Съединените щати и Европа, преоткриват концепцията за геоикономиката, за по-голямата част от света това е просто начинът, по който се прави бизнес. Идеята за разделяне на националната сигурност и икономиката няма особен смисъл за политиците в страни като Индия и Турция, и разбира се, Бразилия, които всеки ден се събуждат и се тревожат за геополитически шок, който би могъл да ограничи енергийните им доставки, или за регионален политически конфликт, който би уплашил чуждестранните инвеститори и би предизвикал внезапен отлив на капитали.
През по-голямата част от ерата след Студената война – до пандемията и руската инвазия в Украйна – САЩ и Европа имаха лукса често да разделят икономическата политика от националната сигурност. Дори след 11 септември и нарастването на финансовите санкции, служителите на Министерството на финансите във Вашингтон все още трябваше да се борят за място на масата по време на дебатите за войните в Ирак и Афганистан.
Уолстрийт и Вашингтон можеха и често го правеха при прекъсване на връзката. През последните 15 години, докато президентите на двете партии и членовете на Конгреса непрекъснато повдигаха тревоги относно отношението на Китай към интелектуалната собственост и индустриалния свръхкапацитет, американските финансови фирми задълбочиха инвестициите и увеличиха финансовите потоци към Пекин.
Днес способността за изолиране на политиката за икономика и национална сигурност е изчезнала. САЩ преоткриват геоикономиката и го правят в рамките на система, която също така служи като туптящото сърце на глобалните финанси. Както видяхме през последните пет години чрез възхода на индустриалните политики, държавната собственост в частни компании и широкообхватните санкции, които пренасочват цели сектори и банки, тази еволюция е – и ще продължи да бъде – болезнен и понякога скъп процес. Някои ще скърбят за тази промяна, а други ще я празнуват, но реалността е, че през по-голямата част от историята на САЩ геоикономиката е била норма. Последните три десетилетия бяха изключение.
Геоикономиката има дълъг и богат академичен опит, но тези учебникарски версии на геоикономиката не улавят напълно това, което се случва сега.
Днешната геоикономика се намира в пресечната точка на финансите, националната сигурност и макроикономиката. Става въпрос за това как търговските и капиталови потоци се прекрояват в реално време от стратегическо съперничество. Ние от Атлантическия съвет разделяме геоикономиката на три стълба. Първият е бъдещето на капитализма и търговията – помислете за системата Бретън Уудс и предизвикателството на приобщаващия растеж. Второто е бъдещето на парите, което включва стабилни монети, криптовалути, цифрови валути на централната банка и платежни системи. Третият е икономическото държавно управление – инструментите на геоикономиката, включително санкции, контрол върху износа и тарифи.
Студената война
Отличен пример за геоикономика в историята на САЩ е Координационният комитет за многостранен контрол върху износа (COCOM), създаден през 1949 г. В началото на Студената война, министърът на търговията на президента Хари Труман, Аверел Хариман, основател на известната фирма от Уолстрийт „Браун Брадърс Хариман“, твърди, че САЩ не могат сами да провеждат политика за контрол върху износа, за да ограничат съветския военен капацитет. Той вярва, че страните, съюзени със Запада, трябва да се координират със съюзниците си.
И така, САЩ, работейки със Западна Германия, Франция, Обединеното кралство и в крайна сметка със 17 държави, разработиха списъци – включително списък с технологии с двойна употреба, състоящ се от продукти като компютри и процесорите, които ги захранват. През 1952 г. същата група стартира сестрински проект, CHINCOM, проектиран с още по-строг контрол върху износа на съвременни изчислителни системи за Китай. Всичко това звучи зловещо познато. Тези усилия не бяха безболезнени или безплатни. Компаниите се опитаха да заобиколят контрола. Обозначението на определени продукти предизвика напрежение между САЩ и други страни, включително скандала Toshiba-Kongsberg от края на 80-те години на миналия век, когато руснаците се сдобиха с части, които направиха подводниците им да работят по-тихо.
Но системата като цяло беше ефективна и изпълняваше предназначението си до началото на 90-те години на миналия век, когато тя приключи. Разбира се, както е вярно и днес, геоикономиката не се ограничаваше само до стоките – тя е и винаги е била свързана с това как парите за плащане на тези стоки се движат по света.
Да вземем за пример създаването на Обществото за световни междубанкови финансови телекомуникации (SWIFT) в началото на 70-те години на миналия век. След като президентът Ричард Никсън спря конвертируемостта на доларите в злато, трансграничните транзакции в редица валути се ускориха. First National City Bank (предшественик на Citibank) разработи нов глобален стандарт за съобщения, но рискът една голяма американска институция да доминира в плащанията тревожеше мнозина, особено в Европа. Така се обедини консорциум от банки в Съединените щати и Европа и разработи системата SWIFT като компромис. Тя ще разчита до голяма степен на американски финансови институции, но ще има централа в Белгия.
Днес паралелна битка се разиграва между съюзниците. Проучване от 2025 г. за Европейския парламент предупреждава, че „продължаващата зависимост от платежни мрежи извън ЕС, особено Visa и Mastercard, представлява структурна уязвимост както за европейските банки, така и за финансовия суверенитет на Съюза“. Какво е общото между Visa и Mastercard? Те са американски компании. Заменете Visa и Mastercard с First National City Bank и същите думи биха могли да бъдат написани през 1971 г.
Геоикономика днес
Различното днес обаче е, че световната икономика се е променила. Най-голямата икономика в света – където финансите представляват около една четвърт от корпоративните печалби, чийто пазар на държавни ценни книжа от приблизително 30 трилиона долара е котва на световната финансова система и чиято централна банка многократно се е намесвала, за да стабилизира пазарите не само за американците, но и за света – преосмисля своя модел. Всички останали са забелязали това.
През 2020 г. директорът на Националния икономически съвет на президента Джо Байдън поиска да произнесе реч за „нова индустриална политика“ в Атлантическия съвет. Това беше изненадващо искане: години наред във Вашингтон „индустриална политика“ беше мръсна дума. Но тази реч беше ранен сигнал за вече започналата промяна.
В годините след това служители на няколко развиващи се пазара почувстваха известно удовлетворение, че САЩ се приближават до нещо по-близко до техния модел. В Делхи през 2024 г. един висш политик отбеляза, че всички тези години лекции на САЩ за свободните и отворени пазари може би са били „малко грешка“. Много от същите тези страни прекараха последното десетилетие в изграждане на валутни резерви, диверсифициране на доставчиците и подписване на регионални споразумения за валутен суап, за да се справят с видовете шокове, които отдавна очакваха. Сега тази устойчивост е подложена на изпитание и САЩ обръщат специално внимание на вид икономическа политика, която твърде дълго я игнорира.
В замяна обаче би било грешка останалият свят да мисли, че новата американска версия на геоикономиката ще съответства на версията от Студената война. Тогава САЩ, производствена сила, можеха да надминат противниците си във всичко – от автомобили до телевизори. През 60-те и 70-те години на миналия век растежът на БВП на САЩ и глобалният им дял в производството постоянно бяха двойно по-големи от тези на Съветския съюз. И дори когато това предимство намаля през 80-те години, това се случи, защото Япония, съюзник, настигна САЩ. Това направи преговорите за всичко – от търговия до валута – по-лесни за управление.
Повече опасност
Днешната ера на геоикономиката е по-сложна и опасна. Двете най-големи икономики в света, САЩ и Китай, преследват свои собствени версии на геоикономиката в действие. Положението се е обърнало по няколко начина. Китай сега произвежда приблизително 30 процента от световното производство, в сравнение с около 16 процента за САЩ. Това не е краткосрочна промяна, но нашите модели все още не са приели новата реалност на съперничеството между великите сили и най-големите икономики в света. За финансовите политици това означава, че притесненията за по-високи рискови премии и по-нестабилни капиталови потоци трябва да бъдат на преден план.
Опасността от тази нова ера на геоикономиката е, че след като правителствата я призоват, тя може да се превърне в блясък, оправдаващ почти всяка политика. Министърът на търговията на САЩ Хауърд Лътник и неговият предшественик Джина Раймондо обичат да казват: „Икономическата сигурност е национална сигурност.“ Но друг начин за формулиране на тази концепция е: „Националната сигурност е това, което ние кажем, че е.“
В такъв свят бизнесът губи предвидимостта, необходима за инвестиции. Корпорациите променят начина, по който взаимодействат с правителството, и преобладава кумовският капитализъм. Парите се пилеят. Работните места се губят. Фрагментацията, протекционизмът и един свят в конфликт имат висока цена.
Така че преоткриването на геоикономиката по правилния начин – по начин, който признава напредъка от последните десетилетия и променя, а не изоставя, правилата, които направиха прогреса възможен – не би могло да бъде по-критично. Системата, основана на правила, която мнозина сега изглеждат толкова склонни да отхвърлят, доведе до най-голямото намаляване на бедността в човешката история и драматично покачване на жизнения стандарт както в САЩ, така и в чужбина – до голяма степен чрез повече търговия, инвестиции и разпространение на технологии.
Но светът, който произведе тези печалби, не беше без своите недостатъци. Дори когато общият просперитет напредваше у дома и в чужбина, глобализацията изпразни възможностите и устойчивостта на твърде много места. Пандемията – и съпътстващите я шокове в предлагането – разкриха тази реалност. Ето защо онези, които се надяват да се върнат към ерата на необузданите свободни пазари, ще продължат да бъдат разочаровани.
Няма връщане назад
Съединените щати не се връщат назад. Търси се нова система – или може би преоткриване на стара – готова да разчупи конвенциите от близкото минало в търговията и финансите.
През 2022 г. западните политици я откриха. Преди четири години, в съботна сутрин през февруари, страните от Г-7 решиха да блокират достъпа до суверенните активи на страна от Г-20 – Русия, която току-що беше започнала пълномащабно нахлуване в Украйна. Повече от 300 милиарда долара в активи на руската централна банка бяха обездвижени и по-голямата част от тях остават замразени и днес. Това беше най-важното геоикономическо решение на десетилетието досега.
Нямаше наръчник, с който да се консултира. Това се случи заради хора, които мислеха креативно и се опитаха да направят нещо, което дори няколко години по-рано би било отхвърлено като твърде рисковано. Основите бяха положени в продължение на десетилетия. От възхода на финансовите санкции след 11 септември до начина, по който доларът и еврото работеха заедно, за да окажат натиск върху Иран да сключи ядрена сделка през 2015 г.
Случилото се в онази съботна сутрин през 2022 г. отвори кутията на Пандора, с която светът ще живее цяло поколение. Това показа на света, че руската стратегия за диверсификация в евро след нахлуването в Крим през 2014 г. – рационален подход в един свят преди геоикономиката – вече не работи. Съюзниците вече можеха съвместно да въоръжат платежните системи във всеки един момент, за да гарантират финансирането на напреднали цели за национална сигурност. Всъщност, както показва проучване на Атлантическия съвет, след реакцията на Г-7 на санкциите е имало 100% увеличение на броя на пилотните проекти за трансгранични платежни системи (почти всички са проектирани извън доларовата и евро системата).
Въпреки че мащабните санкции дойдоха като изненада за руското правителство и за голяма част от света, те не би трябвало да са. Геоикономиката винаги е била част от икономическата и външната политика на САЩ. Самата система от Бретън Уудс е квинтесенцията на геоикономическото творение – основана не след война, а по време на война, шест седмици след Деня „Д“.
На пръв поглед изглежда нелогично, че лидери от 44 държави се събраха в Ню Хемпшир, за да обсъдят нова международна финансова архитектура, докато техните съграждани бяха изправени пред обстрел на хиляди мили разстояние. Но както казва президентът Франклин Рузвелт в началото на конференцията: „Подходящо е, дори докато войната за освобождение е в своя разгар, [ние] да се съберем, за да се посъветваме помежду си относно формата на бъдещето, което трябва да спечелим.“ Никой не е трябвало да обяснява какво означава геоикономика през 1944 г.
Предизвикателството днес е различно: да се ориентираме в тази нова ера, с цялата сложност и взаимозависимост на световната финансова система, не да изградим нова система, а да адаптираме такава, която вече не е годна за целта си. Да видим дали най-голямата икономика в света може да промени своята икономическа политика без масови смущения у дома и в чужбина. Разстоянието между финансовите и политическите столици на света бързо се свива.
Промяната изисква икономистите да разбират понятия като съперничеството между великите сили, а специалистите по външна политика да се обучават по макро- и микроикономика като предпоставка за работата си.
И това означава, че всички ние на Запад трябва да пренаучим това, което по-голямата част от света никога не е забравяла: Геоикономиката е просто начинът, по който светът прави бизнес.
*Авторът на настоящия текст е Джош Липски, председател на катедра „Международна икономика“ и директор-основател на Центъра за геоикономика към Атлантическия съвет. Той е бивш автор на речи за управляващия директор на МВФ и съветник в Държавния департамент на САЩ. Публикацията е част от новия брой на F&D Magazine, издание на Международния валутен фонд
